湖南金证：扁线电机轻量化双驱，新能源零部件投资新风口

举世瞩目

2025年一季度数据显示，国内新能源乘用车市场中，扁线电机渗透率已突破80%，其高功率密度、低能耗特性显著提升了车辆续航能力。与此同时，轻量化技术通过材料替代与工艺革新，使整车减重效果日益凸显。这两大技术的深度融合，正重塑新能源汽车零部件产业链的价值格局。

扁线电机技术的迭代聚焦于材料优化与生产智能化。无锡星驱动力科技近期发布的扁线电机专利，通过改进发卡线圈排列结构，使铜线用量降低15%，电阻减少12%，电机效率提升至97.5%。这一技术突破若实现量产，单台电机成本有望下降8%-10%，续航里程提升5%-7%。扁线电机正从单一的驱动部件向智能化、集成化方向演进，覆盖智能转向系统、电子水泵等多元化场景。

轻量化技术的突破体现在材料体系升级与制造工艺革新两大维度。高强铝合金在电池包壳体、副车架等部件的应用比例超60%。复合材料方面，碳纤维增强复合材料（CFRP）在高端车型的渗透率突破5%。制造工艺层面，特斯拉Model Y后地板总成通过一体化压铸工艺，零部件数量由70个减至2个，焊点减少超1600个，生产效率提升60倍，成本下降40%。连接技术的突破，如自冲铆接（SPR）+热熔自攻丝（FDS）复合工艺，使铝钢异种材料连接强度提升25%。

扁线电机与轻量化技术领域的投资机遇与风险并存。风险方面，需警惕技术路线风险，扁线电机面临轮毂电机、固态电机等新型驱动技术的替代压力；成本压力亦不容忽视，2025年锂、铝等原材料价格同比上涨15%-20%，可能侵蚀企业毛利率；此外，一体化压铸设备产能利用率不足60%，需警惕行业过度投资风险。在效率提升与成本控制间寻找平衡点，将成为投资决策的关键。

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